本期投资提示：
截止目前，响水“3.21”爆炸事故已造成78人死亡，28人失联，救治伤员中危重21人、重伤73人。本次事故之严重已引发国务院及社会各界高度关注，再次把化工园区安全问题推上风口浪尖。
全国范围紧急开展安全环保检查，化工行业供给侧或再受影响。当前继江苏省开展全省化工生产安全排查，全国各个省市53个地区展开安全生产大检查，尤其对硝化反应工艺、危废处置等问题高度关注，甚至部分地区已扩展到煤矿、矿山、建筑工地等安全生产领域。
全国范围内再次刮起安全环保整治飓风，预计力度及整治要求将更为严苛，扭转市场此前对于环保边际放松的悲观预期。化工行业供给侧或再受影响，精细化工产品涨价趋势有望向大宗周期产品蔓延。
短期有望受益于供给收缩导致的产品价格大幅上涨，染料及中间体行业最大受益标的：浙江龙盛(600352)，公司具有间苯二胺产能约7万吨（自用3.5万吨），间苯二酚产能约3万吨，分散染料产能约14万吨，活性染料产能约6万吨；间苯二酚及间苯二胺价格各上涨1万元/吨，合计增厚净利润约5亿元，增厚EPS0.16，分散及活性染料各上涨1000元/吨，分别增厚净利润约1.2亿元、0.5亿元，增厚EPS0.04、0.02元，其余推荐闰土股份(002440)，关注吉华集团、安诺其(300067)。农药及中间体行业最大受益标的：百傲化学：公司BF腈现有产能3000吨，下月新产能7000吨投产，公司4月投产BF腈下游产品BIT2000吨。联化BF腈产能预计将受此次事故影响停产，致使BF腈价格上涨，同时推动BIT价格上涨，BF腈、BIT价格每上涨1万元/吨，分别对应公司EPS增厚0.45、0.09元。其他受益标的关注扬农化工(600486)、先达股份、海利尔和长青股份(002391)等。
长期园区一体化或产业链配套完善的企业抗风险能力突出，历史上往往能够受益于外部环境影响造成的产品价格暴涨，同时技术和成本优势逐渐体现，龙头企业强者恒强，有望享受估值溢价。长期看好万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)、鲁西化工(000830)、扬农化工、浙江龙盛、巨化股份(600160)、龙蟒佰利、三友化工(600409)、金禾实业(002597)、新和成(002001)等一体化优势企业。
风险提示：园区整治力度低于预期，市场需求不及预期
